供应扰动+需要或苏醒，短时间稀土价钱或震动走强稀土供给端近期呈现一些扰动：1）8 月尾龙南地域环保整改，部门企业将停产增产；2）缅甸封关动静传出。今朝停产及封关工夫均没法确认，因而暂没法确认对供应的打击，但咱们估计感情面有必然提振感化。受十一节前备货影响，常常9 月起下流逐步进入淡季，供应扰动叠加需要无望苏醒，咱们估计短时间稀土价钱无望震动走强。思索到23 年第二批配额还没有下达，且配额对海内供需格式影响较大，后续需存眷第二批配额订定状况。持久看，咱们以为以人形机械报酬代表的新范畴无望连续拉动稀土下流需要增加。

　　供应层面呈现必然扰动，等待Q4 传统淡季需要苏醒据百川盈孚，8 月尾龙南地域环保整改，部门企业将停产增产大四男生2万元参加培训后轻生离世记者实探：仍有学生正常上课-早新闻｜正式落地金融，，估计9 月产量削减，现货畅通量降落。据SMM 及百川盈孚，近期有缅甸封关动静传出。

　　据海关统计平台，23 年1-7 月中国累计入口未列名氧化稀土2.67 万吨，同比增长554%。据SMM，这部门入口量大部门来自缅甸，占比约97%。今朝临时没法确认缅甸封关对收支口的影响及封关工夫，但因占比相对于较大，咱们估计感情面有必然提振感化，后续需存眷变乱进一步停顿。别的，受十一节前备货影响，行业常常9 月起下流逐步进入淡季，汗青上价钱多走强。

　　南方稀土挂牌价为月度订价，普通在月初宣布本月价钱，因南方稀土在配额中占比力大，因而其挂牌价对现货市场价钱有必然的指点感化。据包头稀本地货品买卖所，23 年以来，南方稀土挂牌价数次下调，反应出市场供应略多余的形态，而9 月初次上调挂牌价，镨钕系产物售价均有小幅上调，必然水平上反应出头部消费企业对后时价格偏悲观。

　　海内配额间接影响海内稀土供应，需存眷第二批配额订定状况国度对稀土开采、稀土冶炼别离实施总量目标办理，23 年第一批稀土开采、冶炼别离总量掌握目标于3 月24 日发放，此中矿产物、冶炼别离产物（折稀土氧化物）配额别离为十二、11.5 万吨，别离同比19%、18%。今朝23年第二批配额还没有下达。海内配额间接影响海内稀土供应，因而第二批配额的状况将间接影响23H2 稀土供需格式，进而影响价钱走势。

　　十四五以来，中心以及处所连续推出撑持人形机械人财产开展的政策，咱们以为人形机械人的开展将成为稀土永磁需要新的增加点。以特斯拉人形机械人擎天柱为例，不管用到何种机电，永磁体必不成少。钕铁硼具有高效低能耗、掌握机能好、不变性强等长处，是较好的挑选。钕铁硼的间接质料为稀土，咱们以为以人形机械报酬代表的新范畴无望连续拉动稀土下流需要增加。